长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳
面临市场竞争压力的晶升股份（688478.SH），将通过外延式并购延伸产业链，改善盈利能力。
9月8日晚间，晶升股份发布重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买北京为准智能科技股份有限公司（以下简称“为准智能”）全部股份并取得为准智能的控制权，同时募集配套资金。
由于为准智能主要从事无线通信领域测试设备的研发、生产和销售，与晶升股份同为半导体产业链公司，通过本次重组，晶升股份的业务将延伸至具体的终端产品应用领域中，完成产业链的垂直整合。
长江商报记者注意到，继上市次年增收不增利之后，2025年上半年，晶升股份实现营业收入1.58亿元，同比下降20.29%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）亏损745.09万元，同比由盈转亏。若为准智能顺利并表，晶升股份的盈利能力、财务表现将得到显著提升。
对于中期亏损，晶升股份称，主要系行业周期性波动、公司本期验收产品结构暂时性变动及主要验收的光伏产品毛利率下降所致。2025年上半年，晶升股份的毛利率大幅下降至3.87%。
二级市场上，披露重组预案之后，9月9日晶升股份盘中大跌超12%，尾盘收跌9.14%，报37.97元/股。
拟收购为准智能控制权并募资
根据交易方案，晶升股份拟通过发行股份及支付现金的方式，购买本尚科技等10名交易对方持有的为准智能全部股份，并取得为准智能的控制权。
目前，本次交易相关的审计、评估及尽职调查工作尚未完成，标的资产交易价格尚未最终确定，但购买资产的发行价格确定为28.93元/股。
同时，晶升股份拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，用于支付本次交易现金对价、中介机构费用、交易税费等。
长江商报记者注意到，晶升股份本次重组实质是半导体产业链上的资源整合。
资料显示，晶升股份是一家半导体专用设备供应商，主要从事晶体生长设备的研发、生产和销售，向半导体材料厂商及其他材料客户提供半导体级单晶硅炉、碳化硅单晶炉和光伏级单晶硅炉等定制化设备及工艺解决方案。
为准智能则专注于无线通信领域测试设备的研发、生产和销售，是一家以无线信号综合测试仪和高精度直流程控电源两大产品为主体的检测解决方案供应商，主要应用于无线通信产品的检测。
由于两家公司的主营业务均围绕半导体产业链开展，通过本次交易，晶升股份可将其产业链由上游“起点”处延伸至具体的终端产品应用领域中，完成产业链的垂直整合。
不仅如此，由于双方部分客户存在重合，本次交易可协助晶升股份进一步加强市场开拓，巩固与原有客户的合作关系并引入新客户，在市场开拓、研发布局、内部管理等方面相互赋能，持续提升上市公司的竞争力，实现互利共赢。
据重组预案披露，目前，本尚科技持有为准智能45.33%股份，是为准智能的控股股东。葛思静直接持有为准智能5.37%股份，并通过本尚科技及宁波源准间接控制为准智能。同时，北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）直接持有为准智能6.85%股份，是为准智能的第二大股东。
需要注意的是，目前，为准智能在国家企业信用信息公示系统发布减资公告，将注册资本由1588.2353万元减至1288.7506万元，公告期为2025年8月1日至2025年9月15日。截至重组预案签署日，上述减资事项尚未完成工商变更。
二级市场上，披露重组预案之后，9月9日晶升股份盘中大跌超12%，尾盘收跌9.14%，报37.97元/股。
业绩承压毛利率大幅降至3.87%
推出重组延伸产业链的背后是，晶升股份面临不小的业绩压力。
2023年4月，晶升股份在科创板上市。上市首年，公司实现营业收入4.06亿元，同比增长82.7%；净利润和扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）分别为7101.75万元、4239.1万元，同比增长105.63%、86.64%。
上市次年，受市场竞争加剧影响，晶升股份毛利率下降，导致公司增收不增利。2024年，公司实现营业收入4.25亿元，同比增长4.78%；净利润和扣非净利润分别为5374.71万元、3022.58万元，同比下降24.32%、28.7%。
日前，晶升股份发布的半年报显示，2025年上半年，公司实现营业收入1.58亿元，同比下降20.29%；净利润亏损745.09万元，同比下降121.29%；扣非净利润亏损1973.75万元，同比下降213.81%，由盈转亏。
对此，晶升股份称，主要系行业周期性波动、公司本期验收产品结构暂时性变动及主要验收的光伏产品毛利率下降所致。
数据显示，2022年至2025年上半年，晶升股份的毛利率分别为35.22%、32.46%、26.07%、3.87%。
而本次交易标的为准智能的盈利能力呈现快速增长趋势。
2023年至2025年上半年，为准智能的营业收入分别为7073.16万元、1.15亿元、7392.71万元；净利润111.14万元、2752.9万元、2809.41万元。
截至2025年6月末，晶升股份资产总额17.35亿元；同期，为准智能资产总额4.28亿元，资产净额3.8亿元。
这意味着，本次交易完成后，随着为准智能的并表，晶升股份的总资产、净资产、收入、净利润等主要财务指标预计将有所提升，有利于增强上市公司持续经营能力。
晶升股份表示，本次交易完成后，上市公司与标的公司将进行深度融合和协同，标的资产将同步纳入上市公司合并范围，提振上市公司财务表现。